1、富兰克林水性高分子异氰胶粘剂，即水性高分子-异氰酸酯胶粘剂，是以水性高分子聚合物(通常以聚乙烯醇PVA)、乳液。
2、■ 获权威评级机构济安金信颁发“明星基金经理奖”(济安金信，208颁发)
3、在我看来，国富中国收益是一只值得被投资者重点关注的基金，这只基金算是平衡混合型基金中最出色的产品之目前规模18亿，还是非常好操作的规模，完全可以承接更大规模的申购。
4、由中国主导的一带一路基础设施投资建设已经开始绽放异彩，这无论对全球还是国内经济都是一个积极乐观的变量。从大宗商品需求而言，尽管房地产投资下滑的可能性大，但基建投资或将构成坚实的托底作用，去产能带来供需紧平衡和行业集中度提升。中国经济已经转型为消费主导和内需主导的经济体，在相当多的行业中行业整合、集中度提高均在加速进行，优质公司不断扩大市场占有率和提高净资产回报率，为投资者提供了良好回报。来自海外和国内居民资产配置转移的充足的流动性，大力扶持和创造长期健康市场制度的政策环境，叠加长期下行的利率环境，长期维度看，股票市场慢牛已经是一个明确的趋势。
5、国海富兰克林基金将从10月19日起发行一只新基金——国富价值成长一年混合(A类份额010271；C类份额010272)，徐荔蓉担任拟任基金经理。该基金为偏股混合型基金，股票投资比例为基金资产的60%-95%。
6、能够在跌宕起伏的证券市场中穿越牛熊，取得长期较好回报的秘诀是什么？在本次采访中，徐荔蓉阐述了他投资方法论，可概括为“三三三”原则。
7、之前，笔者在《两份基金经理清单》一文中列出一份“双十”基金经理清单，即基金经理年限超过10年且其几何年化收益率超过10%的基金经理。结果，我们发现市场上投资年限长且投资业绩优异的基金经理可以说是“百里挑一”。
8、第将以绝对收益为投资目标，适度控制仓位及建仓节奏，力争减少基金回撤。
9、本基金拟任基金经理为国海富兰克林基金副总经理、投资总监徐荔蓉。(富兰克林010272)。
10、基于行业特点、公司成长性及成长质量给予公司合理估值水平。
11、本基金每个开放日开放申购，并对投资者持有的每份基金份额设置一年的最短持有期限。在最短持有期限内，基金份额不能赎回。
12、这样的业绩，徐荔蓉是怎么做投资的呢？国富中国收益2019年年报中的一段文字清晰地表明了徐荔蓉的投资理念：“我们作为专注自下而上选股的投资者，将继续坚持略偏逆向的投资风格，持续在各个细分子行业中挖掘更多的隐形冠军，同时保持相对均衡的投资组合”。
13、公司成长天花板高。避免单一通过行业景气度来判断公司天花板，挖掘在细分领域有潜力实现重要突破的优质成长企业。
14、徐荔蓉管理的另外两只基金——国富研究精选混合、国富潜力组合混合A是股票仓位常年保持八九成的偏股混合型基金，业绩同样优秀，近3年/5年的收益率均优于同类平均，大幅跑赢大盘。
15、一是逆向投资足够耐心。基于对公司基本面的深度研究、广泛了解，在具备充分信心的前提下做左侧布局，但不会“为了逆向而逆向”、刻意站在市场对立面。同时，要有足够的耐心陪伴公司成长，给好公司时间，不在短期压力下改变判断。
16、富兰克林的隐藏任务，我们最好在游戏中买下“计程车”产业，使用计程车的VIP业务进行隐藏任务的触发，在任务中有可能遇到隐藏任务“富兰克林的女友”。
17、首先，通过选择成长可持续、估值合理、风险收益比更合理的企业，从选股角度尽可能地控制回撤。
18、投资基金最怕的就是遇到好的基金，然后基金经理变更了。最近10年业绩很好，并且基金经理没有变更过的基金屈指可数，国富中国收益就是这样一只基金。
19、这里有必要介绍一下“略偏逆向”和“相对均衡”。据公开报道，徐荔蓉在组合配置方面会追求3：3：3均衡配比，即1/3创新高的股票、1/3创新低的股票、1/3趋势并非很明显的股票。“创新高”是指，通过较早布局，股票价格得到市场认可，股价处于上涨过程中；“创新低”是指，基本面良好的股票因事件性因素短期下跌，处于低位布局的好时机。
20、国富中国收益是一只股债平衡型基金，根据基金合同，股票仓位为20%-65%，债券仓位为35%-75%，从实际持仓来看，这只基金的股票仓位常年在50%左右。国富中国收益基本做到了涨时像股票基金，跌时像债券基金。
21、在侠盗猎车手5游戏中，玩家需要先选择游戏的主角，在游戏中每一位主角都有着特殊的技能或者特殊的背景，故事也都不一样。
22、管理层才能优秀。通过内外调研、行业专家、上下游产业链、竞争对手等360度考察管理层才能、驱动力、言行一致性。
23、兼容并蓄开放的心。倾听相反声音，尽可能全面了解标的负面情况再投资，充分的预期使得面对短期波动时更为从容。
24、我们将专注挖掘具备长期成长性的公司，并耐心等待买入时机和公司的成长，力争为投资者创造长期价值。
25、其中，徐荔蓉就是一位投资经验足够丰富、业绩足够好，但管理规模还不大的基金经理，这样的基金经理值得投资者持续关注。徐荔蓉的投资经理年限超过9年，基金经理任职总年化收益近17%，如果剔除他早期管理过债券基金对年化收益的影响，他管理的权益类基金的年化收益应该22%左右。
26、追求合理估值下的成长股。优质成长股也需要耐心等待买入的机会，捕捉可持续、高质量的成长。
27、徐荔蓉所管理的偏股混合型基金均表现突出，国富潜力组合A近两年回报排名同类前1/国富研究精选近两年回报排名同类前1/4*。
28、这里有几个关键词值得注意：自下而上、略偏逆向、隐形冠军、相对均衡。
29、行业成长性、行业竞争状况、公司竞争策略、未来盈利成长性。
30、国富中国收益为市场少见的平衡混合型基金，该基金股票仓位常年维持在5-6成左右，长期业绩却极为出色。2015年至今，国富中国收益混合已连续6年跑赢大盘。
31、公司荣誉颁奖机构及时间：中国证券报20证券时报20上海证券报203及20海通评级截至20
32、 本基金在建仓及运作过程中计划如何降低回撤？
33、三是追求合理估值下的成长。从成长的角度看，更注重增长的“质”而非“量”，研究公司的增长如何实现、可否持续，捕捉可持续、高质量的成长。“要看公司的财务报表质量，特别是资产负债表是否健康。从财务报表中能看到公司的成长质量，ROE提高到底是来自利润率的提高，还是资产周转率的提高，还是杠杆率。
34、据介绍，国富价值成长一年混合采用“GARP”策略(GrowthatReasonablePrice)，将价值投资与成长投资有机结合，核心思想是以合理估值买入有成长潜力的公司股票，重视投资价值与成长潜力的平衡，既规避投资标的价格高企的风险，又强调投资标的具备高速成长的优势，力争基金资产的持续稳健增值。
35、全球视野坚定信心。借助外方股东的全球投资平台，对重仓股做大量全球范围的优劣势比较，分析重仓股未来可能的趋势与当前投资的性价比，从而对重仓股更有信心。
36、三是全球视野坚定信心。作为一家合资公司，国海富兰克林的外方股东富兰克林邓普顿享誉全球。充分借助外方股东富兰克林邓普顿的全球投资交流平台和国际化视野，对重仓股做大量全球范围的优劣势比较，分析重仓股未来可能的趋势与当前投资的性价比，从而对判断更有信心。
37、公司治理结构与运营效率、资产质量、权益收益率与资产负债水平、业绩持续增长动力。
38、一个优质的驱动电源可以保证一个整灯的寿命，LED筒灯的理论寿命是10万小时，而一般的驱动电源的寿命会在5万小时以下不等。
39、*数据来源晨星，截至20国富潜力组合A近2年回报排名激进配置型基金134/7国富研究精选近2年回报排名激进配置型基金174/7基金过往业绩不代表未来业绩表现。
40、该策略是目前国际上普遍使用的一种投资策略，它将价值投资与成长投资有机结合，核心思想是以合理估值买入有成长潜力的公司股票。此策略重视投资价值与成长潜力的平衡，既规避投资标的价格高企的风险，又强调投资标的具备高速成长的优势。
41、国富价值成长一年持有期混合基金于2020年11月初成立。徐荔蓉在基金2021年一二季度报告中说，该基金初期采用了谨慎和相对灵活的建仓策略来应对市场的波动，在逐步建立一定净值安全垫后将股票仓位稳步提高，在个股的选择上对安全边际和持仓成本严格控制，对很多长期看好的公司耐心地等待建仓时机，在去年底基本完成建仓计划。
42、整体风格方面，既有传统价值股，也有新锐成长股。徐荔蓉曾在采访中表示自己采用GARP策略，平衡投资价值与成长潜力，力争以合理估值买入有成长潜力的公司股票。组合构建追求均衡，徐荔蓉说他的组合理想状态下有1/3创新高的股票、1/3创新低的股票、1/3趋势并非很明显的股票
43、徐荔蓉从2010年9月29日就开始管理国富中国收益，至今管理该基金已经将近11年，可以说徐荔蓉是市场少有的“很钟情，业绩还足够好”的基金经理。
44、长期持股，保持低换手率。以国富中国收益为例，基金换手率多在100%-150%之间，属于业内较低水平。徐荔蓉说自己是自下而上选股型投资者，遵循三重选股标准：管理层的才能优秀、公司成长的天花板高、追求合理估值下的成长。
45、个股集中度较低，行业分布较均衡，整体维持稳健风格。
46、值得强调的是，“3:3:3”的配比理念并非是追求组合达到严苛的静态比例，而是组合整体保持风格上均衡的追求目标。不做自上而下行业配置的徐荔蓉，还追求在个股选择后，尽可能在每一个行业里面都找到一些股票，实现行业的相对均衡，如此在各类市场风格中，组合中都能够有相匹配的标的，避免在市场风格切换时因风格过于极致而剧烈波动。